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危险区域,低迷的数据将冲淡刺激政策的欣喜

来源:http://www.swkw.com.cn 作者:太阳2app下载 时间:2019-09-12 09:50

* 欧元区、日本和中国调查数据料将疲弱

* 周一出炉的欧元区3月通胀率初值料降至0.6%

* 美联储、欧央行的刺激举措见效需要时间

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* 欧元区解体风险降低,或激活银行信贷

2014年1月13日在维也纳拍到的新版欧元现钞。 REUTERS/Heinz-Peter Bader

全球经济记者 魏伦

* 欧洲央行管理委员会周四将举行会议

伦敦9月16日电---全球两大央行已经采取了超强力的货币刺激举措,但全球经济还需要更多的时间从债务困境中复苏.

* 美国3月非农就业报告和失业率将在周五发布

美国联邦储备委员会周四的行动超过了预期,其承诺将保持对经济的刺激,直至美国就业市场呈现持续复苏,这令市场感到欣慰.

*太阳2app下载, 日本央行周一将公布第一季短观报告

欧洲央行此前一周已宣布规模不设限的、但有附加条件的二级市场买债计划,旨在压低西班牙等受困欧元区国家公债不断攀升的收益率.

布鲁塞尔3月30日 -欧洲央行面对的低通胀率困境,或许将是本周外界关注的主要问题。此外本周初将迎来欧元区3月通胀率初值,周五还将有美国非农就业数据发布,后者是美国货币政策的决定性因素。

现在是时候冷静下来了.

围绕俄罗斯合并克里米亚僵持一个多月后,美国总统奥巴马和俄罗斯总统普京周五终于开始对话,建议通过可能的外交途径解决危机。

正如国际清算银行首席分析师切凯蒂所说的那样,本周出炉的调查可能将展示出我们为何没有理由自满.

即便地缘政治问题尚未完全解决,但只要形势缓和,金融市场就更可能受到全球经济数据和央行动向的更大影响。

他说,全球金融改革尚未完成,南欧仍未解决其财政问题且缺乏竞争力,此外目前全球经济低迷.

欧洲央行管理委员会将于周四开会。尽管多数分析师预期该央行将维持利率不变,但它仍将纠结于如何应对通胀率持续低于接近2%的目标水准的问题。

"发达经济体的复苏步伐仍令人失望.且有迹象显示,新兴市场国家的经济成长放缓,"切凯蒂在电话会议中表示.

而欧元区3月通胀率初值将在周一发布。

凸显经济疲态的首个调查数据将是周四出炉的9月欧元区采购经理人指数初值,该数据料将显示欧元区陷入经济衰退.

德国3月消费者物价调和指数初值较上年同期涨0.9%,西班牙3月国内消费者物价指数初值创近四年半来最大按年跌幅。

访问的分析师预测,9月欧元区制造业PMI初值微升至45.5,高於8月的45.1,但仍远低於50的荣枯分水岭.

这可能会让欧元区整体通胀水平自2月的0.7%降至市场预估的0.6%以下,为2009年11月以来最低。

"为化解欧债危机,需要尽早采取多项极为艰难的举措,在危机解决之前,欧元区经济可能至多是依然低迷,"美国经济谘商会研究部分析师Bert Colijn指出.

这也将是欧元区通胀率连续第六个月处于低于1%的“危险区域”,不过欧洲央行可能将这归因于能源和食品价格。即将到来的复活节假期也应该会让通胀率在4月反弹。

**关注亚洲**

欧洲央行在最近一次月度会议上维持利率不变,且未祭出新举措来提振脆弱的经济复苏。欧洲央行总裁德拉吉当时暗示,央行要么按兵不动,要么就在经济前景恶化时采取激进举措。

第二项调查数据将是周三公布的9月短观调查日本制造业景气判断指数,Daiwa Capital Markets分析师认为,该数据料将显示日本制造业状况充满挑战.

这些举措可能包括购买银行业贷款或其它资产。一贯反对量化宽松的德国央行上周改口,称可以考虑采取这些举措。

日本政府上周调降经济成长展望,为连续第二个月采取此类举动,施压日本央行重新放松货币政策,尤其是压低日圆汇价.

目前,大多数分析师认为欧洲央行将维持当前政策立场。

但Daiwa预料,日本央行在下个月前按兵不动.该央行为期两天的货币政策会议将於周三闭幕.

“我认为现在还没有足够的理由促使欧洲央行在下周采取某些行动。我们确实预计欧洲央行将在6月这么做,届时将有更加清晰的5月通胀数据及欧洲央行新预估公布,”花旗分析师Guillaume Menuet称。

第三项调查报告将是周四公布的9月中国PMI调查.高盛认为中国经济活动没有明显改善,本月数据可能比8月还要疲弱.

**美国就业数据**

许多投资者对中国今年尚未采取更为有力的措施刺激放缓的经济感到意外.

美联储政策周五将重新成为焦点,因当日美国将公布3月非农就业报告和失业数据--这是决定美联储削减购债计划速度的关键因素。

国际清算银行的切凯蒂称,发展中国家经济增长放缓,可能产生令人欢迎的结果--使其经济成长走上更可持续的轨道."但即便如此,这意味着新兴市场经济对全球成长的支撑作用不会再像过去几年那麽大."

美国12月和1月非农就业岗位增幅大幅放缓,为三年来最差表现,但受冬季极端天气影响较大。

这种情况需要等待美联储和欧央行的货币刺激举措产生效力.

2月就业岗位增加17.5万个,表现不俗,即便天气仍寒冷。

瑞银分析师Andrew Cates称,以前期待欧洲带来惊喜可能不太明智.但是如今,即便近期前景仍然困难,欧洲央行的买债计划仍提供了些许让人感到乐观的理由.

分析师平均预估3月就业岗位增加20万左右,但这是最难预估的数据之一。

Cates在研究报告中指出,"若买债计划成功消除了欧元区成员国违约和退出的风险,欧洲银行体系的信贷条件将会变得宽松,继而促进实体经济中的资金流动."

“现在的情况不像刚进入冬季时数据失真...因此如果该数据表现糟糕,将产生更大影响,”ING首席全球分析师RobCarnell表示。

他的经济模型显示,对企业和消费者的信贷增加,可能将欧元区2013年国内生产总值增长幅度提升0.5个百分点.这种信心增强的扩散效应,可能提升美国产出0.3个百分点,中国经济也会因出口需求增强而得到类似的提振.

而且,许多人认为美联储不会轻松改弦更张。联储在之前三次会议上每次都将月度购债规模削减100亿美元,料在4月29-30日的会议上也将做出类似的削减决定。

--编译 张荻/肖群英;审校 张涛

“改变缩减购债速度的门槛很高,就业增幅低于10万人才会改变这一速度,”野村证券的Aichi Amemiya表示。

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失业率料从2月的6.7%降至6.6%。

**日本上调消费税**

在日本,本地时间4月1日开始,消费税率将从5%上调至8%。

经济学家将尝试从3月采购经理人指数,2月工厂产出以及周一即将公布的房屋开工数据中衡量税率上调的影响。由于上调前的最后需求已经见顶,日本经济成长有放缓之势。

周二备受关注的日本央行短观报告很可能显示3月止的三个月当中,企业信心连续第五季改善,不过预计4-6月可能有所下降。

在中国,官方制造业和服务业PMI料证实,中国经济正面临减速。

上周汇丰和MarkitEconomics公布的PMI调查初值显示,制造业活动触及八个月低点。预计官方PMI料自11月以来首次略为上升。

中国国务院总理李克强上周表示,政府已经做好了对降温的经济提供支持的准备。在看到第一季疲弱的表现后,一些经济学家现在认为,中国今年经济成长7.5%的官方目标有些过高了。

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